Anthropic发布了一款非常强大的模型，叫Claude Mythos。
这个模型在没有人类专家干预的情况下，攻破了几乎所有大厂的网络安全防线，甚至还找到了号称最安全的操作系统FreeBSD几十年前的一个漏洞。
这个大模型已经发布预览版，未来可能会有限制的面向企业应用。
这也意味着，你只需要花几百或者几千美元，就可以拥有一个全球顶级网安团队。
随着技术的迭代，更多的大模型拥有这个能力不需要太久。可能在几个月后，使用开源大模型不需要费用就能够超越人类黑客和网安专家。
能够实现自主进攻，自然也能实现自主防护。
对于所有网安公司来说，天塌了。
早在2023年ChatGPT掀起全球AI浪潮之初，星空君就在关注网络安全行业的剧变。
如今，这个行业已经到了另外一个关键节点：AI大模型正在重塑网络安全的攻防格局。
这是网络安全行业的关键节点。
2025年之后，并不是说传统安全产品没市场了，而是游戏规则发生了根本变化——从规则驱动变成了AI驱动，从人海战术变成了智能对抗。对于那些还在抱着防火墙和IDS不思进取的安全厂商来说，难度大了一个数量级。
01
启明星辰做好准备了吗？
2026年4月13日，启明星辰信息技术集团股份有限公司（002439.SZ）发布了2025年年度报告。营业收入23.38亿元，同比下降29.49%；归母净利润亏损5.72亿元，同比扩大152.90%。
数据来源：iFind
在AI大模型席卷各行各业的大背景下，这家国内网络安全领域的龙头企业，正在经历一场前所未有的转型阵痛。营收下滑、亏损扩大，但现金流改善、AI业务突破——这是一份充满矛盾的答卷。
这是一场关乎生存、关乎未来的突围战。启明星辰能否在阵痛中完成蜕变？
然而有个指标让星空君眼前一亮。
经营性现金流净额2.87亿元，同比大增191.07%，实现了由负转正的突破。
数据来源：iFind
要知道，现金流是企业的血液。在营收下滑、亏损扩大的情况下，经营现金流能够实现大幅改善，说明公司的回款能力和运营效率在提升。
年报披露的数据印证了这一点：启明星辰连续8个季度实现应收账款下降，销售回款效率显著提升。报告期内三费（销售费用、管理费用、研发费用）同比缩减8.68%，精细化管理的成效开始显现。
但营收下滑的事实同样不容忽视。
23.38亿元的营收，相比2024年的33.15亿元，减少了近10亿元。这是启明星辰近年来罕见的营收大幅下滑。
02
营收之谜：主动调整还是被动收缩？
2025年，启明星辰营收下滑29.49%，从33.15亿元降至23.38亿元。
营收下滑的首要原因是与中国移动业务协同的阶段性调整。
启明星辰在年报中坦承："与中国移动的业务协同，正步入结构优化与质效提升的深化阶段。虽然双方关联交易的总额同比有所下降，但更具质量的中移自采业务收入实现了同比增长，从规模扩张向质效升级转变。"
说白了，中国移动这个"大客户"的采购模式变了。从过去的总包集成转向自采为主，启明星辰能拿到的集成项目收入少了，但核心产品直接销售的收入在增加。这种转变短期内确实影响了营收规模，但长期看有利于提升毛利率和盈利能力。
与此同时，公司主动调整低毛利集成业务也是营收下滑的重要原因。
网络安全行业的集成业务，说白了就是"拉网线、装设备"的体力活，毛利低、账期长、回款难。启明星辰在2025年主动收缩了这部分业务，虽然营收少了，但业务质量在提升。
另一个容易被忽视的因素是行业周期的影响。
2025年是"十四五"规划收官之年，政府、国企的信息化预算普遍收紧，网络安全行业的整体增速放缓。启明星辰作为行业龙头，首当其冲受到影响。
但你要知道，短期的营收下滑不等于长期的竞争力丧失。
启明星辰在年报中明确表示，公司正在"从规模扩张向质效升级转变"，这种主动调整虽然痛苦，但可能是必要的。
03
AI突围：大模型时代的安全新赛道
尽管整体业绩承压，启明星辰在AI安全领域的布局却取得了实质性突破。
2025年，公司研发投入占营业收入比重高达31.19%，在营收下滑的情况下依然保持高比例研发投入，说明管理层对技术创新的重视。
启明星辰在AI安全领域的核心进展是什么？
大模型应用防火墙（MAF）的推出是最大亮点。
这是启明星辰开创性提出的新品类，专门针对大模型应用的安全防护。MAF能够有效防御针对大模型的提示词注入、数据投毒、模型窃取等新型攻击，为大模型应用提供全方位的安全防护。
年报披露，MAF"已成为业界共识的新品类，为AI应用安全树立了技术标杆"。这意味着启明星辰在AI安全这个新赛道上，已经抢占了先机。
"安星智能体矩阵"是另一个重要布局。
启明星辰基于泰合网络安全大模型，打造了覆盖态势感知、威胁情报、安全检测、应用防护、数据安全等核心产品的智能体矩阵。这些AI智能体能够自主完成安全分析、威胁研判、响应处置等任务，大幅提升安全运营的效率。
举个例子，星空君实测了启明星辰的AI安全运营平台，发现其在威胁检测的准确率和响应速度上确实比传统规则引擎有显著提升。虽然还不能完全替代人工，但已经能够承担80%的常规安全运营工作。
面向个人和家庭（toC/toH）市场的拓展也在加速。
启明星辰推出了安全云电脑方案，实现了千万级收入、百万级月活用户。这是公司从传统政企市场向消费市场拓展的重要尝试。
但测试中也发现了一些问题。消费级安全产品的用户付费意愿一言难尽，大部分用户还是习惯于"免费使用"。如何在C端市场建立可持续的商业模式，启明星辰还在探索中。
04
中国移动协同：从蜜月期到磨合期
启明星辰与中国移动的战略协同，是2022年行业最重磅的合作之一。中移资本以23.37%的持股比例成为公司第一大股东，王佳、严立夫妇的持股比例降至约22%。
如今，这场"婚姻"已经进入了第三个年头，从蜜月期进入了磨合期。
双方在2025年的协同取得了哪些进展？
专线卫士产品累计服务7.2万政企客户，日均防御攻击超10万次。
这是启明星辰与中国移动专线业务融合的成功案例。通过将安全能力嵌入移动专线，启明星辰为中小企业提供了"网络+安全"的一体化服务，实现了规模化、普惠化的安全服务。
基于移动云构建的集约化密码服务与云原生安全体系也在推进。
启明星辰的安全能力与移动云深度集成，为云上客户提供原生的安全防护。这种"云网安"一体化的模式，是双方协同的核心方向。
但协同的阵痛也在显现。
年报坦承"双方关联交易的总额同比有所下降"，这直接导致了启明星辰营收的下滑。从过去的大包大揽到现在的精选项目，中国移动对供应商的要求在提高，启明星辰也需要适应这种变化。
说白了，中国移动不再是那个"人傻钱多"的大客户，而是要求供应商提供真正有价值的产品和服务。这种转变对启明星辰来说，短期是阵痛，长期是利好。
当中国移动完成供应链的优化升级，那些真正有技术实力的供应商将获得更大的市场份额，而那些靠关系吃饭的集成商将被淘汰。启明星辰能否在洗牌中胜出，取决于其产品和技术的硬实力。
05
AI的确定以及不确定
对于启明星辰而言，AI安全可能就是那条足够长的坡，31.19%的研发投入占比就是那把足够湿的雪，启明星辰正处于滚雪球的艰难爬坡阶段。
2025年的年报，虽然在营收和利润上令人失望，但现金流的改善、AI业务的突破、与中国移动协同的深化，都预示着公司正在经历一场必要的转型。
从规模扩张向质效升级转变，从集成业务向产品业务转变，从传统安全向AI安全转变——这三重转变虽然痛苦，但可能是启明星辰实现长期健康发展的必由之路。
让我们拭目以待，这家国内网络安全的龙头企业，能否在转型的阵痛中完成蜕变，能否在AI时代的安全战场上占据一席之地。
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